华安沪港深机会灵活配置混合财报解读：份额缩水23.09%，净资产下滑16.39%，净利润扭亏为盈
来源：新浪基金∞工作室
华安沪港深机会灵活配置混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额减少89,607,006.20份，缩水23.09%，净资产从473,816,291.89元降至396,161,583.75元，下滑16.39%。不过，净利润实现扭亏为盈，达22,220,096.01元，而2023年为-292,212,991.59元。基金管理费从9,960,300.84元降至4,540,999.73元，降幅54.41%。以下将对该基金年报进行详细解读。
财务指标：净利润扭亏，资产规模收缩
主要会计数据：利润与资产净值变动显著
华安沪港深机会灵活配置混合基金在2024年呈现出较为明显的变化。从主要会计数据来看，本期利润为22,220,096.01元，相比2023年的-292,212,991.59元实现了扭亏为盈。本期已实现收益为-227,530,796.58元，而2023年为-143,652,930.86元 ，表明基金在实际收益获取上仍面临挑战。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -227,530,796.58 | -143,652,930.86 | -514,857,853.39 |
| 本期利润（元） | 22,220,096.01 | -292,212,991.59 | -577,377,100.24 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0676 | -0.6306 | -0.8369 |
| 本期加权平均净值利润率 | 5.89% | -40.77% | -42.97% |
| 本期基金份额净值增长率 | 8.68% | -34.21% | -23.53% |
期末数据方面，期末基金资产净值为396,161,583.75元，较2023年末的473,816,291.89元下降了16.39%。期末可供分配利润为-237,443,568.16元，反映出基金可用于分配的利润处于负数状态。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | -237,443,568.16 | -33,040,917.13 | 114,208,730.79 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.7954 | -0.0851 | 0.2287 |
| 期末基金资产净值（元） | 396,161,583.75 | 473,816,291.89 | 927,066,064.45 |
| 期末基金份额净值 | 1.327 | 1.221 | 1.856 |
基金净值表现：短期波动，长期仍有差距
基金份额净值增长率在不同阶段表现各异。过去一年，基金份额净值增长率为8.68%，但同期业绩比较基准收益率为11.50%，基金跑输业绩比较基准2.82个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为-45.32%，业绩比较基准收益率为-7.42%，差距高达37.90个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为54.11%，业绩比较基准收益率为10.85%，表现优于业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.26% | 1.81% | -0.63% | 0.81% | -0.63% | 1.00% |
| 过去六个月 | 21.97% | 1.95% | 9.67% | 0.82% | 12.30% | 1.13% |
| 过去一年 | 8.68% | 1.98% | 11.50% | 0.74% | -2.82% | 1.24% |
| 过去三年 | -45.32% | 1.91% | -7.42% | 0.76% | -37.90% | 1.15% |
| 过去五年 | -15.04% | 1.80% | -0.43% | 0.76% | -14.61% | 1.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 54.11% | 1.65% | 10.85% | 0.71% | 43.26% | 0.94% |
管理人运作：策略调整，业绩逐步改善
投资策略与业绩表现：顺应市场变化
2024年市场波动较大，年初市场因技术性原因大幅调整，随后监管政策稳定信心，市场有所反弹，但下半年因经济数据走弱，市场信心不振，9月政策再次发力，市场再度反弹。基金管理人认为政策底已明确，经济基本面在2025年有望进一步改善，房地产市场数据已有起色，出口压力也略好于预期。 在投资策略上，基金管理人重点看好科技成长板块，包括AI算力、AI应用、云、智能驾驶等；考虑到地产数据改善，认为顺周期板块也会有一定机会；同时关注医药和新能源板块基本面触底、困境反转的逻辑。目前关注方向集中在互联网、医药、半导体、消费等板块。从业绩表现来看，基金在2024年实现了扭亏为盈，反映出投资策略的调整取得了一定成效。
宏观经济与市场展望：持乐观态度
管理人对2025年资本市场保持乐观，无论是A股还是港股。一方面，Deepseek提升了对国内技术实力的信心，其低成本引爆AI推理需求，加速AI应用节奏，国内在应用端有超越潜力，因此重点看好科技成长板块。另一方面，随着地产数据改善，年内经济有望走强，顺周期板块存在机会，同时关注医药和新能源板块的困境反转。
费用与交易：成本控制，交易活跃度变化
关联方交易：佣金与报酬情况
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年与国泰君安证券股份有限公司的股票成交金额为304,204,538.35元，占当期股票成交总额的比例为27.18%，当期佣金为220,673.72元，占当期佣金总量的比例为29.69%。
| 关联方名称 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | |||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例（%） | 当期佣金 | 占当期佣金总量的比例（%） | |
| 国泰君安证券股份有限公司 | 304,204,538.35 | 27.18 | 220,673.72 | 29.69 |
基金管理费方面，2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,540,999.73元，较2023年的9,960,300.84元下降了54.41%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,646,454.97元，应支付基金管理人的净管理费为2,894,544.76元。基金托管费2024年为756,833.27元，2023年为1,660,050.03元，下降了54.41%。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 4,540,999.73 | 9,960,300.84 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 1,646,454.97 | 3,113,159.23 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 2,894,544.76 | 6,847,141.61 |
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 756,833.27 | 1,660,050.03 |
其他交易费用：整体有所下降
应付交易费用方面，2024年末为202,059.15元，2023年末为475,604.95元，下降较为明显。其他费用（如审计费用、信息披露费等）2024年合计为201,301.25元，2023年为242,920.13元，也有所下降。
| 项目 | 本期末2024年12月31日 | 上年度末2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 应付交易费用（元） | 202,059.15 | 475,604.95 |
| 其他费用合计（元） | 201,301.25 | 242,920.13 |
投资组合：股票主导，行业配置有侧重
资产组合：股票投资占比高
期末基金资产组合中，股票投资公允价值为367,571,874.82元，占基金资产净值比例为90.57%，是基金资产的主要构成部分。银行存款和结算备付金合计为27,022,037.92元，占比6.66%，其他各项资产为11,251,489.50元，占比2.77%。报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为339,269,630.82元，占基金资产净值比例高达85.64%，显示出对港股市场的较高配置。
| 项目 | 金额（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 股票投资 | 367,571,874.82 | 90.57 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 27,022,037.92 | 6.66 |
| 其他各项资产 | 11,251,489.50 | 2.77 |
股票投资明细：聚焦多行业龙头
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资较为分散，涉及医疗保健、信息技术、非日常生活消费品等多个行业。其中，思摩尔国际占比9.88%，美团 - W占比8.15%，药明生物占比8.05%等。这些股票多为各行业的龙头企业，反映出基金注重投资优质标的。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 06969 | 思摩尔国际 | 39,128,986.76 | 9.88 |
| 2 | 03690 | 美团-W | 32,268,317.56 | 8.15 |
| 3 | 02269 | 药明生物 | 31,896,466.20 | 8.05 |
份额持有人：结构稳定，机构与个人共持
持有人户数与结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人户数为52,555户，户均持有的基金份额为5,680.38份。机构投资者持有份额为51,126,802.79份，占总份额比例为17.13%；个人投资者持有份额为247,405,507.73份，占总份额比例为82.87%，个人投资者是基金的主要持有者。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 51,126,802.79 | 17.13 |
| 个人投资者 | 247,405,507.73 | 82.87 |
管理人从业人员持有情况：积极参与
基金管理人所有从业人员持有本基金5,774,951.25份，占基金总份额比例为1.93%。本基金基金经理持有份额总量超过100万份，显示出基金管理人从业人员对该基金的信心。
开放式基金份额变动：赎回压力显现
本报告期期初基金份额总额为388,139,316.72份，本报告期基金总申购份额为61,453,353.16份，总赎回份额为151,060,359.36份，导致期末基金份额总额降至298,532,310.52份，较期初减少了89,607,006.20份，反映出基金面临一定的赎回压力。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 388,139,316.72 |
| 本报告期基金总申购份额 | 61,453,353.16 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 151,060,359.36 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 298,532,310.52 |
华安沪港深机会灵活配置混合基金在2024年经历了份额与资产净值的下滑，但净利润实现扭亏为盈，投资策略调整初见成效。未来，基金能否延续良好表现，需持续关注市场变化以及基金管理人的运作能力。投资者在决策时，应综合考虑基金的历史业绩、投资策略、费用等多方面因素。
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